汇通财经APP讯——周四亚盘时段，等待企稳美原油延续调整态势，原油油交投于65.60美元附近。交易基本面上美国能源信息署（EIA）公布的提醒数据显示，上周美国商业原油库存大幅增加1600万桶，供给过剩高位总库存升至4.358亿桶，担忧创下2023年2月以来最大单周增幅，情绪远超市场预期。施压

库存的震荡急剧增长主要来自进口回升与炼厂加工量下降的双重影响：原油进口增加13.6万桶/日，出口减少27.7万桶/日，等待企稳而炼厂原油加工量环比减少41.6万桶/日。原油油供给端压力短期明显上升。交易

成品油库存则呈现分化，提醒汽油库存减少100万桶，供给过剩高位显示终端消费仍具一定韧性，担忧而馏分油库存增加25.2万桶，反映工业与运输需求修复力度有限。尽管库存数据显著利空，但油价并未出现深度下挫，原因在于地缘局势不确定性继续支撑风险溢价。

新一轮核问题谈判将在日内瓦举行，美国总统唐纳德·特朗普重申不会允许伊朗拥有核武能力，使市场对中东供应停止的担忧升温。同时，沙特阿拉伯据称已准备短期增产预案，以防潜在冲突影响出口。OPEC+方面也传出可能在4月增产13.7万桶/日的消息。

从日线结构观察，WTI原油当前仍处于中期震荡区间内部运行，价格波动核心区间维持在60美元至72美元之间。近期油价连续回落但跌幅有限，解释下方承接力量仍在发挥作用。

20日均线走平，价格围绕均线反复震荡，显示短期趋势缺乏方向性突破；50日均线位于63美元附近，构成中期动态支撑。动能指标RSI位于50中轴附近，既未进入超买区也未触及超卖区，反映市场情绪处于平衡状态。

当前65美元位置属于区间中轴区域，多空力量相对均衡。若库存压力继续释放并叠加OPEC+增产兑现，油价可能下探63美元一线，进一步支撑位在60美元整数关口；

若地缘风险升级推动突破67.5美元，则上方目标将指向70美元甚至72美元区域。整体技术形态尚未形成趋势性突破，震荡格局依然是主基调。


编辑观点：

当前油价的运行逻辑本质上是库存现实与风险预期之间的拉锯。1600万桶的单周库存增长从基本面角度属于显著利空信号，意味着美国市场供应阶段性宽松，但市场并未出现恐慌性抛售，解释资金更重视潜在供应停止风险而非单周库存波动。

地缘因素在当前定价权重中明显高于库存数据，这种风险溢价的存在，使油价在65美元附近形成相对稳定的平衡区。从结构层面看，油价仍处于中期震荡周期内部，缺乏趋势性驱动因素，向上缺乏需求强劲增长支撑，向下则受到中东不确定性的托底。

未来方向将取决于两个核心变量：一是库存是否继续累积形成趋势性供给过剩，二是中东局势是否真正演变为实质性供应冲击。在两者尚未明朗之前，油价更可能维持区间波动，等待基本面出现明确突破信号。